團結香港基金倡議政府探討發行「專屬基建債券」 促北部都會區融資更透明可持續

團結香港基金近日就《財政預算案》的建議作出回應，其副總裁兼公共政策研究院執行總監葉文祺指出，政府提出的轉撥各項基金盈餘以及將借款上限提升至9000億港元，旨在確保北部都會區等大型基建項目具備充足的流動資金。然而，他提醒當局，不應將發債及基金撥款視作基建項目的恆常收益來源，此做法長遠而言並不可持續。 葉文祺表示，政府未來五年計劃每年發行高達1600億至2200億元債券，預計累計發債規模將非常龐大。他特別關注債務週期與北部都會區發展週期錯配的潛在風險。他解釋指，北部都會區從收地、土地平整到產業進駐並產生經濟回報，往往需時10至20年。然而，未來五年新增發行的債券中，約有一半僅用於應付短期債務再融資。他認為，這不僅削弱了實質投入新增工程的資金比例，更反映過度依賴短債正在為公共財政帶來資金周轉壓力，值得投資者關注。 為有效釋除市場對龐大發債規模的疑慮，並提振投資者信心，葉文祺建議政府有必要提升基建融資的透明度，清晰交代未來發債的具體資金去向與其絕對必要性。除了逐步增加較長年期債券的發行比例外，他更倡議政府應針對北部都會區內具備較高成熟度的項目，積極探討發行「專屬基建債券」。透過將借款與特定片區未來的土地收益及營運收入嚴格掛勾，落實「專債專用」原則，此舉可讓市場明確看見資金投放於具備實質經濟效益的項目上，從而增強公眾及投資者對大型基建項目財務可持續性的信心。