新股上市：軒竹生物（02575）開啟招股，市場反應及投資機遇分析

四環醫藥（00460）旗下的生物製藥公司軒竹生物-B（02575）今日起在香港公開招股，並計劃於2025年10月15日正式上市。此次招股計劃發行6733.35萬股H股，其中90%為國際發售，剩餘10%則在香港公開發售。發行價定為每股11.6港元，預計集資總額達7.81億港元，扣除相關費用後的淨額約為7.01億港元。這些資金將主要用於公司的研發和市場擴展。

根據最新的市場數據，香港股市近期受地緣政治緊張局勢和利率變動的影響，表現出一定的波動性。這種市場環境可能對新股上市的表現帶來影響，尤其是對於生物科技領域的公司來説，投資者可能會更加謹慎。然而，香港市場的市盈率目前平均在10至12倍，低於歷史水平，這意味著市場整體估值偏低，可能吸引價值投資者的關注。

軒竹生物的此次集資將有45%用於其核心產品的研發，包括KBP-3571、XZP-3287及XZP-3621；14%用於關鍵產品如KM602、KM501、XZP-7797及XZP-6924的研發；11%將撥給其他候選藥物的開發。值得注意的是，公司計劃將20%資金投入到增強其商業化和市場營銷能力，這顯示出公司對市場推廣和競爭力提升的重視。

基石投資者如德諾瑞朗十五期承諾投資76.60百萬港元，這反映出市場對軒竹生物未來增長潛力的信心。此外，香港股市的長期投資者可能會對這類以創新為核心的公司持續關注，尤其是在生物製藥領域具有獨特技術和產品管線的企業。

此次IPO由中金公司擔任保薦人，並提供eIPO網上申請服務，以吸引更多散户參與。整體而言，軒竹生物的上市不僅是企業發展的一個里程碑，也為香港市場帶來了新的投資機會。投資者在評估其投資價值時，需要考慮市場的動盪以及生物製藥行業的競爭態勢。