香港八月推5年期國債期貨 李家超陳茂波：鞏固國際金融中心地位

香港特區政府日前宣佈，將於8月3日正式推出5年期人民幣國債期貨產品。此舉獲得特區政府及內地監管機構高度肯定，並被視為鞏固香港國際金融中心地位的重要里程碑。 行政長官李家超表示，國家「十五五」規劃明確支持香港鞏固並提升其國際金融中心地位。他指出，隨着市場對人民幣計價產品及相關避險金融工具的需求日益增加，在香港推出國債期貨，將為投資者提供有效的離岸風險管理工具，使其能夠更高效地管理利率風險敞口。李家超強調，這將進一步吸引國際投資者參與內地債券市場並長期持有人民幣國債，促進國債市場的健康發展，進而鞏固香港作為債券中心的地位。他亦藉此機會，衷心感謝中央人民政府及內地相關監管機構一直以來的支持。 財政司司長陳茂波補充指，在香港推出國債期貨，不僅是增添一項離岸風險管理產品，更是讓國際投資者管理人民幣利率風險的對沖工具更趨完整，有助於提升國債的流動性及市場深度，吸引更多全球資金參與內地國債市場。他認為，國債期貨是完善香港人民幣產品生態圈和深化「互聯互通」的關鍵一步，有利於帶動結構性產品，以及資產管理及風險管理服務在港發展，進一步鞏固香港作為全球領先離岸人民幣樞紐和國際風險管理中心的地位。陳茂波感謝中央部委的大力支持，並表示特區政府和各金融監管機構會全速推進落實有關安排。 中國人民銀行及中國證監會相關部門負責人對此表示支持，認為香港近期正式推出5年期人民幣國債期貨產品，有利於進一步豐富國際投資者的風險管理工具選擇，提升人民幣資產的吸引力，同時鞏固及提升香港離岸人民幣樞紐地位，增強長期配置型投資者投資中國的意願和信心。兩部門強調，下一步將按照防風險、強監管、促高質量發展的工作要求，會同香港方面加強市場監測分析、數據訊息共享和跨境監管合作，共同維護兩地市場的平穩有序運作。 市場分析普遍認為，隨着中國債券日益成為全球投資組閤中更常態化的配置，離岸國債期貨的推出正合時宜。滙豐亞太區外滙固收交易部主管兼香港資本市場及證券服務部主管黃子卓指出，該產品為投資者對沖及管理人民幣利率風險敞口提供了可靠途徑，以切合投資組合所需。 黃子卓進一步解釋，此次離岸國債期貨的推出，建基於「債券通」及「互換通」下市場互聯互通的持續進程，加上近期合格境外投資者（QFII）獲準投資並參與在岸國債期貨，將有助於現券、掉期與期貨市場之間的協同發展，深化在岸流動性與香港離岸市場基礎設施之間的聯繫。他強調，離岸國債期貨以中國財政部發行的境內人民幣國債為基準，在香港以現金交割合約形式管理人民幣利率風險，不涉及實物債券的跨境劃轉。綜合而言，離岸與在岸渠道相輔相成，將擴大市場參與度，提升整條國債期貨收益率曲線的價格發現功能，進一步推動人民幣國際化進程，鞏固香港作為領先離岸人民幣中心的地位。