優化同股不同權政策：小股東權益需謹慎平衡

【財經專訊】《施政報告》提到促使更多中概股選擇香港作為回歸首選地，並研究如何優化同股不同權（WVR）的上市規定。據市場最新消息，瑞銀全球投資銀行部副主席及亞洲企業客户部聯席主管李鎮國表示，香港在WVR公司上市方面已取得重大進展，從起步到達國際化水平，如今並無因相關限制而阻礙WVR公司來港上市。李鎮國強調，儘管未來或會對WVR機制進行進一步探討，但短期內不會有大幅度改變，以保障小股東的權益。 李鎮國解釋：「WVR比例是否需要提高到剝削小股東的地步？這是證監會非常重視的問題，需要在小股東權益與商業利益之間取得平衡，允許WVR公司上市，但不可過於偏重大股東。」 關於中概股方面，李鎮國指出，尚未回港上市的中概股約有200多間，包括在納斯達克交易所每股價格低於1美元的細價股；而市值超過10億美元的則僅20至30間。目前市場對被美國退市的憂慮減少，因此回港進展相對較慢。 李鎮國續稱，許多中概股早在2018及2019年已回港上市，而在目前香港資本市場壓力下，可能並非最佳上市時機。他認為中概股回港要考慮市場狀況及自身資金需求，例如看準科技（港：2076；美：BZ）於2022年以介紹形式上市，今年才發新股集資，顯示中概股迴流需考量多重因素。 目前市值逾100億元而未回港上市的中概股至少有19隻，公司多為WVR結構。根據《上市規則》，WVR公司需市值至少400億元，若最近財年收入逾10億元，市值要求可降至100億元。投資者亦將密切關注這一政策調整潛在的影響。