保銀資產張智威研判政治局會議聲明 政府傾向維持市場流動性寬鬆

保銀資產管理有限公司首席經濟學家張智威，日前就政治局會議發表的聲明作出深入分析。張智威指出，該聲明反映政府已清晰意識到當前經濟所面臨的嚴峻挑戰與困難。儘管第一季國內生產總值（GDP）增長表現超出市場預期，但受制於複雜多變的外部環境及國際能源價格高企等因素影響，預計第二季的經濟增長動能將會有所放緩。 在此背景下，政府現階段似乎傾向依賴貨幣政策工具，以緩解經濟下行壓力。市場普遍認為，政治局會議新聞稿中明確傳達出政府有意維持市場流動性寬鬆的政策取向。事實上，近期貨幣市場利率的下滑走勢，便被視為此政策意圖的具體體現。然而，張智威同時觀察到，財政政策方面至今尚未顯現出明確的寬鬆信號。 展望未來數月，中國出口的韌性將成為判斷政策走向的關鍵因素。張智威分析指，若出口增長能夠保持強勁勢頭，預計第二季的政策立場將維持不變；反之，一旦出口增長轉為負值，則預期政府將會推出進一步的政策支持措施，以應對經濟挑戰。