大摩下調騰訊(00700)目標價至650港元 料AI投資影響短期毛利率 但利好長遠增長

國際大行摩根士丹利近日發表研究報告，將騰訊控股(00700)的目標價由735港元調低11.56%至650港元。儘管目標價有所下調，該行仍維持對騰訊的「增持」評級，顯示其對公司長期發展前景抱持信心。 大摩在報告中指出，騰訊在人工智能(AI)領域的龐大投資，特別是在其混元基礎模型(例如HY3.0)及一系列全新AI產品的研發上，預計將對公司短期的毛利率構成壓力。市場分析認為，科技巨頭在AI技術上的前瞻性投入，雖然在初期會增加營運成本，但長遠而言，這些投資對於釋放更多商業潛力、開拓新市場及鞏固其在行業內的領先地位至關重要。 該行最新預測，騰訊在2026年的收入將按年增長10.8%，而經調整經營盈利則料按年上升5%。投資者普遍關注騰訊在今年4月推出的HY3.0模型表現，以及其未來在旗下微信等核心產品中引入AI代理人的進展。這些AI創新被視為推動騰訊未來業務增長及提升用户體驗的重要引擎。