花旗調低大金重工(01081)目標價21%至34港元 維持「買入」評級

花旗發表研究報告，決定調低大金重工(01081)的目標價。該行將其目標價由原先的43港元下調21%，至34港元，同時重申「買入」的投資評級。 報告指出，花旗將大金重工2026年至2028財年的淨利潤預測下調23%至29%，主要原因是單樁基礎交付量表現不如預期。數據顯示，截至2026年首9個月，單樁基礎交付量按年減少11%至30.3萬噸。該行解釋，交付量放緩的背後，是補貼前景的不確定性，以及利率上升導致項目回報率下降等市場因素。花旗是基於現金流折現模型（DCF）評估後，作出今次目標價調整。 儘管2026年第三財季業績表現遜色，但花旗認為，大金重工自於5月在港交所掛牌上市以來，股價已累計下跌約65%，這在很大程度上已反映了市場對相關風險的擔憂。 展望未來，該行預期德國及英國潛在的離岸風電項目開發，有望推動大金重工在2027年獲取新訂單。截至今年為止，公司尚未錄得新訂單。若能成功取得新業務，將有助於在未來12個月內重塑投資者信心。該行考慮到2027年至2028年盈利有望復甦，現時大金重工約10.3倍的2027年預期市盈率（P/E）及0.9倍的市賬率（P/B）估值水平，屬較為合理。