富達：AI浪潮驅動全球科技轉型 台股供應鏈展現強勁增長潛力

近期台股表現強勁，市值躍居全球第六，並於歷史高位區間徘徊，儘管市場傳統有「五窮月」之説。市場投資者關注在當前環境下應如何調整投資策略。富達國際基金經理白芳蘋近日指出，在人工智能（AI）與數碼經濟加速發展的背景下，台股基本面依然堅實，投資策略宜聚焦三大方向，以捕捉市場機遇。 白芳蘋分析，此輪台股的強勢表現，主要動力源自全球AI投資浪潮持續加速。她引述數據指出，預計2026年全球大型雲端巨頭的資本開支總額有望高達7,000億美元，較去年大幅增長近七成。更值得留意的是，市場預計2027年資本開支可能進一步攀升至8,000億至9,000億美元，年增長率維持在20%以上，部分需求甚至已延伸至2028年。鑑於AI模型已於部分行業開始產生盈利，這進一步支持大型雲端巨頭加大對AI基礎建設的投入。 受AI資本開支持續擴張所帶動，全球科技行業正經歷全面升級。從運算架構到硬體規格，高效能運算、先進封裝與測試、散熱、電源及高速傳輸等領域均同步提升。隨著AI應用由訓練階段逐步邁向推論與實際應用，市場對算力與資料處理能力的需求日益殷切，進一步推動半導體及相關零件價值鏈的擴張。同時，AI已從單一技術發展成為一個完整的生態系統，應用範圍由資料中心延伸至邊緣裝置，行業規模持續擴大，為科技供應鏈帶來更廣泛的投資機遇。 白芳蘋強調，在當前行業變革中，台灣供應鏈的重要性持續提升。無論在半導體製造、先進封裝測試抑或關鍵零件領域，台灣企業均憑藉長期累積的技術實力與整合能力，在全球市場中保持競爭優勢。她指出，隨著製程複雜度與技術門檻的提高，行業集中度有望進一步提升，領先企業具備擴大其優勢的有利條件。與此同時，規格升級亦持續帶動材料、設計與製程的創新，進一步強化台灣企業在全球供應鏈中的關鍵地位。 AI的發展正加速擴散至多元應用場景，包括機械人、工業或工廠自動化、自動駕駛與電動車，以及低軌衞星通訊等，這將進一步擴大半導體與電子行業的需求。此一趨勢形成更具延續性的增長動能，相較於過去單一行業循環，目前的增長動力來源更為多元，產業發展亦具備更強的結構性支撐。 在估值方面，綜合研究最新的盈餘展望與估值水平，台股目前約交易於2027年預計盈餘的17倍市盈率。相較於過往多次高位約21倍的估值，台股估值仍具備上行空間。綜合而言，投資策略應回歸基本面，透過深入研究企業特質與長期競爭力，選擇具備高增長潛力的優質個股，以期在未來市場波動中展現韌性。 展望後市，鑑於AI將持續驅動全球科技產業的結構轉型，台灣憑藉其供應鏈優勢將持續受惠。白芳蘋重申，當前台股投資應聚焦三大方向：首先是具備領先技術與市場優勢的行業龍頭，例如晶圓代工、半導體設備供應鏈等，它們在產業升級過程中可望持續受惠；其次是隨著AI帶動規格升級，位於供應鏈關鍵位置的企業，如封裝基板、PCB、CCL、散熱等領域，將迎來增長契機；第三則是受市場短期波動影響，造成估值落差或價值被低估的潛力企業，例如工業自動化相關公司。透過兼顧增長、質素與合理估值的選股策略，投資組合有望在不同的市場環境中保持韌性，並提高長期回報的可持續性。