財庫局澄清：自營交易業務不符税務寬減資格 市場曾傳擴大資管税改

市場早前有傳聞指，香港正考慮擴大資產管理税務改革的適用範圍，或將簡街資本(Jane Street)及城堡證券(Citadel Securities)等自營交易公司納入其中，使其績效費所繳納的税款獲得豁免。為釐清市場疑慮，財經事務及庫務局（財庫局）日前回應傳媒查詢時明確指出，以自有資金、為其本身買賣或持有資產以賺取收益的業務，即一般稱為「自營交易業務」(proprietary trading business)，並不符合相關「基金」的定義，其分發的酬金亦因此不符《2026年税務(修訂)(關於基金、家族投資控權工具及附帶權益的優惠税制)條例草案》（下稱《條例草案》）中建議的免税資格。 財庫局解釋，政府於今年6月向立法會提交《條例草案》，旨在優化有關以私人形式發售的基金、由具資格單一家族辦公室管理的家族投資控權工具，以及附帶權益的優惠税制。其中，一項主要措施是擴大附帶權益優惠税制的適用範圍，除了目前已涵蓋的私募股權投資外，合資格基金的其他利潤亦可產生具資格附帶權益，享受利得税及薪俸税寬減。此優惠税制適用於符合《税務條例》相關定義的「基金」所分發的具資格附帶權益。 財庫局強調，根據現行《税務條例》中的相關定義，「基金」一般須滿足「參與者對所涉財產的管理並無日常控制」的規定，而為一般商業或工業目的而經營的業務實體則不符合「基金」的定義。因此，自營交易業務因其特性，未能符合成為「基金」的條件，其分發的酬金自然亦未能受惠於是次税務優惠。 當局進一步闡釋，具資格附帶權益是指基金經理公司或其合資格僱員，透過為基金在香港提供投資管理服務所賺取、與基金投資表現掛鈎的回報。這些回報必須是根據與基金運作或投資管理服務有關的協議所釐定，且不屬酌情派發。為基金提供的「投資管理服務」涵蓋多項範疇，包括為基金籌措資金、就潛在投資進行研究及提供意見、為基金取得、管理或處置財產或投資，以及代表基金協助已投資的實體籌集資金。換言之，個別僱員的報酬是否可視為具資格附帶權益，須視乎其實質工作內容是否屬於上述「投資管理服務」，並同時滿足其他相關條件。 《條例草案》亦建議優化附帶權益優惠税制下，有關分發具資格附帶權益的規定，例如擴大「相聯者」的涵蓋範圍，並容許合資格僱員透過其他實體收取附帶權益，以全面涵蓋實務上可能出現的各種附帶權益分發安排。 政府表示，《條例草案》現正由立法會法案委員會審議，已完成條文逐項審議工作，目標是在今年下半年恢復二讀辯論。如獲立法會通過，有關措施可望於2025/26課税年度起生效。税務局將在有需要時發出行政指引，進一步闡釋實施安排和推行細節，惟政府目前並無計劃進一步擴闊優惠措施的適用範圍。 政府重申，一直與業界保持密切聯繫，解釋政策理念及優惠税制的適用範圍，並積極商討新制度的實施細節。過程中，已有包括本地及海外的多間基金經理公司，表明考慮到《條例草案》中建議的税務優惠而計劃落户香港或擴充在港業務。政府預期，優化措施將有助吸引更多環球資金在港管理，並促使更多基金在香港成立和營運，從而刺激相關專業服務行業的商業活動，進一步鞏固香港作為國際領先資產及財富管理中心的競爭力。