高盛建議擴闊投資視野 倡關注消費體驗、複合增長及併購主題

高盛近期發表研究報告，建議投資者重新審視其投資策略，將重心由人工智能（AI）股票轉移至其他主題。該行指出，鑑於AI相關股份市場波動性高企、動量因子（momentum factor）表現急跌，以及其與標準普爾500指數成分股之間極低的相關性，尋求多元化投資組合或能有效降低風險。 該行報告分析，三個與AI投資組合或動量因子相關性甚低的非AI主題，包括消費體驗類股、「複合增長型」股票以及潛在的併購（M&A）候選股，認為這些板塊值得投資者深入關注。 在高盛看來，消費體驗類股能讓投資者以相對合理的估值水平，捕捉體驗型消費支出強勁增長的趨勢。這些公司通常受益於旅遊、休閒娛樂等領域的需求回升。報告中提及的個股範例包括迪士尼、希爾頓及皇家加勒比等，反映市場對此類消費模式的持續熱情。 至於「複合增長型」股票，高盛定義為那些具備強勁盈利增長潛力及高資本回報率的公司。該行觀察到，這些企業近期市場表現相對滯後，導致目前估值出現較大折讓，為長線投資者提供了具吸引力的入市機會。報告列舉了Insulet、Sterling及On Holding等作為此類股票的代表。 此外，高盛預期併購候選股將持續受惠於全球交易熱潮。數據顯示，美國今年以來已宣佈的併購交易總額已達1.2萬億美元，按年增長32%，反映企業活動持續活躍。在這個板塊中，該行提及了IMAX、康菲石油、Freeport-McMoRan和Okta等公司，預計它們可能成為併購活動的目標或參與者，值得投資者密切留意。 這份報告反映了在高科技股引領市場多年後，華爾街對投資多元化和價值挖掘的重新重視，尤其是在宏觀經濟環境變化的背景下，尋求穩健增長和風險分散的投資機會，成為當前市場的共識之一。