交銀國際下調雲頂新耀目標價至66港元 惟維持「買入」評級

交銀國際發表研究報告，指出雲頂新耀 (01952) 的主要產品「耐賦康」面臨日趨激烈的市場競爭，加上「依嘉」短期供應緊張，因此將雲頂新耀的目標價由原先水平下調至66港元，惟維持「買入」評級。 根據該行報告，受上述因素影響，交銀國際已將雲頂新耀2026年至2028年的收入預測下調15%至18%，並同步調低對「耐賦康」的長期高峯銷售預期。 然而，該報告亦留意到，「耐賦康」在2026年上半年繼續錄得優異的銷售增長。此外，為應對海外供應鏈的不確定性，雲頂新耀管理層正積極推動「依嘉」和「維適平」的在地化生產，以確保產品供應穩定。 管理層亦重申，公司將持續實施「in和out並行」的BD策略，旨在充分利用其mRNA技術、已驗證的商業化平台，以及夥伴「海森」在東南亞市場的深厚足跡。此策略將有助於推進早期研究品種的引進與授權，同時尋求與後期或商業化品種的合作，以期擴大公司的產品管線及市場影響力。