「沽注一擲」原型布瑞：港股跑輸區域市場因技術壓力 資金流向日韓半導體

傳奇對沖基金經理布瑞（Michael Burry），以其在電影《沽注一擲》中的原型人物聞名，近日透過其Substack平台發文，對近期港股表現持續跑輸區內其他市場的現象作出闡釋。他指出，港股的大幅下跌並非源於基本面問題，而是受到一股「技術性壓力」所影響。 布瑞分析指，全球資本正積極物色半導體投資機會，資金因此從香港市場流向韓國及日本，導致港股面臨顯著的資金吸走效應。他觀察到，趨勢投資者及專注亞洲市場的大型基金，正迅速重新配置其資產組合，這種趨勢在恆生指數、日本東證指數(TOPIX)及韓國KOSPI指數的圖表走勢中清晰可見。 受此技術壓力帶動，多家中國龍頭企業的股價正被推低至接近低點，甚至突破原有圖表走勢。布瑞認為，這種情況似乎還會持續。他強調，這股壓力已成為全球半導體熱潮的一大特徵，本質上屬於技術層面，而非反映企業基本面的變化。 布瑞亦於文中披露了其最新的持倉調整情況。他透露已買入一批於2028年12月到期的長期看漲期權，並將其持有的Palantir淡倉平掉一半。在美股方面，他同時沽出阿里巴巴(09988/BABA.US)美股ADR，並增持了京東(09618/JD.US)美股ADR、Adobe以及Fiserv的倉位。 針對沽售阿里巴巴美股ADR的決定，布瑞解釋主要是出於税務虧損的考量，並將相關資金轉投京東。他提到，微軟股價若跌至350美元，將會是一個良好的買入時機。此外，布瑞不排除未來會增持美團(03690/MPNGY.US)和騰訊(00700/TCEHY.US)的美股ADR，因為這些股票在短期內的走勢往往一致，並表示最終有可能重新買入阿里巴巴。