瑞士嘉盛銀行上調人民幣目標價 分析師料受AI投資及政策支持走強

瑞士嘉盛銀行新興市場經濟師兼策略師 Mali Chivakul 近期發表分析指，人民幣匯率走強與經濟再通脹趨勢，正為中國帶來新的發展機遇。該行已將今年底美元兑人民幣的目標價上調至6.5元，並預期人民幣匯價有望在2027年進一步升值。 Mali Chivakul 分析指出，全球人工智能（AI）投資週期的興起，為中國的貿易順差提供了堅實支撐，進而推動人民幣匯率向上。他回顧歷史數據，指出中國曾於2017年及2020年允許人民幣每年錄得高達約7%的升值幅度。 分析認為，儘管美元轉弱是這兩個時期人民幣升值的重要推動因素，但國內政策同樣扮演關鍵角色。Mali Chivakul 強調，包括有效限制資本外流以及持續維持高水平的貿易順差，均為人民幣升值提供了有力支持。 政策層面上，近期中國對外投資規則的修訂，預料將在短期內進一步限制資本外流。同時，該國的貿易順差目前仍保持在高位，這些內部因素均被視為有利於人民幣匯率的穩定與升值。 從宏觀角度看，市場人士亦留意到中國在中東地緣政治局勢中展現的韌性，這被認為增強了國家決策層在科技及能源等關鍵領域優先保障國家安全的信心。此外，由供給端驅動的通脹衝擊，亦為當局提供了契機，可透過支持內需和推動工資增長等措施，促進經濟實現再通脹的目標。