許正宇：港交所優化新股機制兼顧各方投資者 監管機構嚴審上市申請質素

財經事務及庫務局局長許正宇表示，香港交易所（下稱「港交所」）自去年8月起優化新股定價及分派機制，實施近一年以來，已充分考慮不同投資者，包括公眾認購部分投資者在內的需要。 許正宇在書面答覆立法會議員李惟宏提問時指出，新機制旨在確保具議價能力的機構投資者能有意義地參與首次公開招股（IPO），同時兼顧維護散户投資者的參與權益，達致合理平衡。他強調，新機制確保建簿配售部分維持一定規模，有助於優化價格發現過程，最終讓所有參與IPO的投資者受惠。許正宇亦提到，由於獨立機構投資者的參與有助提升價格發現的穩健性，全球主要市場的IPO普遍採用建簿配售機制，而以公開競價方式進行的公開招股則相對有限。 政府將聯同證監會及港交所，繼續密切監察新規定的實施情況及相關定價與分配機制的成效。當局亦會持續關注國際市場的發展趨勢及本地市場的實際需要，以確保香港資本市場的健康發展。 據統計數據顯示，自新規定實施以來，截至今年4月底，在109隻新上市股份中，有超過80隻的首日股價錄得上升或維持不變，佔整體接近八成。此表現較新規定實施前約七成的比例有所提高。在這些新股中，有12宗採用了適用於特專科技公司的特定機制，2宗採用機制A，而95宗則採用機制B。 在回應有關新股認購的會計入帳及速動資金計算問題時，許正宇表示，當局已協調證監會、香港會計師公會與證券業界進行積極溝通，以瞭解券商在新股認購業務方面的工作流程、資金準備及財務計算等安排。一般而言，當持牌法團向客户提供IPO融資，並收取至少10%的預付認購資金時，該持牌法團便可按照《證券及期貨(財政資源)規則》第21(5)條，將該融資應收款項列入速動資產類別。 至於保薦人盡職審查方面，許正宇指出，隨著近年上市申請數量大幅上升，證監會與港交所留意到上市文件草擬本的質素有所下降。為此，監管機構已於去年十二月向相關保薦人發出聯合函件，明確提出其應關注的事項。證監會其後於今年一月再發出通函，特別關注部分上市文件存在的嚴重缺失及保薦人某些不達標行為。目前，證監會正審視保薦人按該通函要求提交的文件與訊息，並已展開主題視察。證監會與港交所將持續密切檢視保薦人的工作及上市申請的質素，並在有需要時採取適當的監管行動，以維護香港作為領先國際集資中心的聲譽。