野村上調創科實業(00669)目標價至140港元 重申「買入」評級

知名投行野村發表研究報告，決定上調創科實業(00669)的目標價，由原先的125港元調升12%至140港元，並維持其「買入」的投資評級。分析師指出，此次目標價的調整，主要反映了對公司在技術、能源及製造等垂直領域潛在銷售增長的樂觀預期。 報告進一步闡述，創科實業的盈利增長在早前受到關税影響而出現放緩。儘管公司的收入確認週期約為100天，但得益於毛利率的改善，公司的EBIT利潤率（息税前利潤率）略有提升，有效地抵銷了部分關税所帶來的不利影響，顯示公司在成本控制與營運效率方面有所進展。 管理層方面，創科實業預計旗下核心業務品牌MILWAUKEE及RYOBI，在2026年的銷售額有望實現中至高個位數的增長。然而，這部分增長預期將被其他因素抵銷，其中包括公司為優化業務組合而自願退出HART業務，該舉動將帶來1.56億美元的影響。 展望2026年下半年，公司預期受惠於較低的基數效應，每股盈利（EPS）將會加速同比增長。此外，野村報告亦提及潛在的上行風險，包括墨西哥對來自特定國家（例如中國）的某些產品徵收5%至50%的關税。分析師認為，這項關税政策可能會使創科實業的競爭對手因其區域性製造能力而處於不利地位，從而有望為創科實業帶來相對的競爭優勢。