凱基料AI浪潮引領台股十年黃金期 聚焦「矽電光熱」四大關鍵趨勢

KGI 凱基發表市場展望，指出下半年台灣股市（台股）將受惠於人工智能（AI）浪潮，預期這股趨勢並非短暫現象，而是如同四十年前的個人電腦（PC）和二十年前的智能手機般，具備長達十年黃金期的重大科技發展潛力。該行預期其延續力道強勁，建議投資者聚焦「矽、電、光、熱」四大關鍵趨勢，相關領域涵蓋半導體、電力與能源、光通訊以至散熱與硬體升級，料將成為台股新一輪增長的核心引擎。 市場分析認為，AI算力需求持續爆發，AI應用亦迅速擴張，從雲端逐步延伸至實體場景，發展出有助提升工作效率及企業經營成果的代理式AI。受惠於此，全球大型雲端服務商已相繼上調資本支出，而純AI公司如Anthropic，其近一年的年化營收激增逾十五倍，均印證運算需求呈指數型增長。AI商機正由核心晶片推向基礎建設，並進一步擴散至更多周邊應用及供應鏈，預期相關企業的訂單與盈利將持續增長。 KGI 凱基特別點出下半年值得關注的投資機會，可鎖定「矽、電、光、熱」四大關鍵字：
* **矽**：受惠於AI晶片及先進封裝需求持續擴張，帶動供應鏈成長。
* **電**：鑑於AI技術屬高耗能產業，將推升電力需求，使其成為產業競爭的關鍵因素。
* **光**：聚焦高速傳輸需求，料將帶動光通訊與共同封裝光學（CPO）技術的發展。
* **熱**：隨著AI伺服器升級，將觸發液冷與散熱需求的爆發性增長。 上述四大趨勢共同構成了AI基礎建設升級浪潮，亦是市場高度關注的焦點。此外，投資者亦需留意可能影響下半年股市的潛在議題，包括部分股份升幅過大導致技術面年線偏離高達五成、通脹升温可能引發加息憂慮進而影響股市，以及AI新世代晶片世代交替過程中可能衍生良率或供應不及等變化。儘管KGI 凱基指出，前述議題或影響第三季投資氣氛，使股市受到短期波動，但皆屬短線幹擾因素，股市縱有調整亦不致出現大幅修正，不影響整體正面走勢。該行預期，下半年台股將逐漸反映具有優異成長性的2027年企業盈利，且未來美國進入有利於美股表現的選舉週期效應，亦有望進一步提振台股表現。