美國聯邦儲備局聯邦公開市場委員會（FOMC）日前議息後，一如市場普遍預期，宣佈維持聯邦基金指標利率不變。這是繼今年較早前兩次會議後，當局再次「按兵不動」。然而，今次會議有四名FOMC成員投下反對票，此等重大的政策分歧，更是自1992年10月以來首見，引起市場高度關注。 最終，FOMC以8票贊成、4票反對的結果，決定將聯邦基金指標利率維持於3.5釐至3.75釐的區間不變。據悉，其中一名投下反對票的理事為米蘭（Stephen Miran），他傾向於減息。自2025年9月加入聯儲局以來，米蘭一直支持減息0.25釐，今次他亦再次堅持其立場。 另外三位投下反對票的委員，則分別是克里夫蘭聯儲銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari），以及達拉斯聯儲銀行總裁洛根（Lorie Logan）。他們三人表示，雖然同意維持利率不變，但反對在會後聲明中加入帶有寬鬆傾向的措辭。市場分析指出，此舉可能暗示他們對未來貨幣政策路徑的看法，與主流意見有所出入，或認為當局不應過早釋放減息訊號。 該三名反對者指出，委員會在考慮對聯邦基金利率目標區間進行「額外」調整的幅度及時機時，將仔細評估最新數據、不斷變化的經濟前景以及風險平衡。聲明中提及「額外」一詞，意味著下一步行動可能傾向於進一步下調利率，因為近期聯儲局的利率行動均涉及減息。值得留意的是，哈馬克、卡什卡利和洛根，以及其他數名聯儲局官員，均曾警告持續通脹的風險。他們認為，物價上漲預示聯儲局或將要加息，但局方自2025年下半年以來卻一直傾向實施寬鬆貨幣政策，兩者之間存在潛在矛盾。 儘管此次決議聲明並未明確釋放任何有關減息時機的訊號，並指出中東局勢緊張帶來高度不確定性。然而，FOMC對美國經濟前景的評估仍維持正面，表示經濟仍保持穩健增長步伐，就業市場增長温和，失業率亦維持穩定。在通脹方面，委員會指出「通脹居高不下，部分原因是近期全球能源價格上漲」。受能源價格推動，通脹現狀由「小幅偏高」上調定性為「顯著偏高」，反映聯儲局對通脹前景的憂慮有所加劇。聯儲局重申，將密切關注經濟增長與通脹兩端的風險，以平衡其維持物價穩定和實現最大就業的雙重目標。 有市場消息指，今次議息會議可能是主席鮑威爾任期內的最後一次會議，增添了會議的關注度。
