港交所分階段優化結構性產品上市制度 衍生權證最低發行價降至0.15元

香港交易所（00388）旗下聯交所正式公佈，將分階段實施一系列優化結構性產品上市制度的建議，旨在提升市場活力及國際競爭力。根據新規定，首批主要產品規定修訂將於5月1日起生效，而其餘修訂則定於7月1日實施。為協助市場適應，聯交所亦為現有發行人及擔保人提供為期12個月的過渡期。 香港交易所上市主管伍潔鏇指出，結構性產品作為香港證券市場的關鍵組成部分，不僅為投資者提供有效的風險管理工具，亦有助於提升市場的整體活躍度。她表示，樂見各項建議獲得市場的廣泛支持，相信優化後的上市制度將確保香港結構性產品市場的國際競爭力及領先地位，進一步促進產品創新，並維持高水平的市場質素和投資者保障標準。是次改革將令相關機制更具韌性及靈活性，以支持市場的可持續發展，並豐富香港交易所的多元資產生態圈。 主要產品規定修訂將於5月1日生效，其重點包括：衍生權證的最低發行價由現行的0.25港元，下調至0.15港元；牛熊證則全面移除最低發行價的規定。此外，衍生權證及牛熊證的最低市值要求，將由1,000萬港元調低至600萬港元。新規亦訂明，仿效發行（replicating issue）的產品條款，除發行價及規模外，須與現有發行完全一致。 至於其他修訂，將於7月1日起生效，主要涉及衍生權證及牛熊證的換股比率。聯交所將容許這些產品的每股股份換股比率，彈性地增加額外比率選項，包括2份、8份、20份、80份、200份、800份、1,000份，以及其後以500倍數遞增的比率。聯交所將另行刊發指引，以協助發行人遵守相關新規定。 是次優化方案是在諮詢市場意見後落實。聯交所共收到來自各界人士的28份回應意見，所有諮詢建議均獲得絕大多數回應人士的支持，反映市場對此改革方向的普遍認同。