恆生銀行（00011）現大手成交　股價高開逾四成 市場聚焦滙豐私有化進程

市場消息指，恆生銀行（00011）近日錄得一宗大手成交，約21.89萬股於每股151港元成交，涉資約3,305.39萬港元，有效反映市場活躍交易情況。 同時，受滙豐控股擬以每股155港元私有化恆生銀行的利好消息帶動，該股於10月9日早段曾急升逾40%，最高見約168港元，現報163.1港元，創近來新高，交易氣氛熱鬧。市場人士指出，該收購方案對價較恆生銀行收市價提供約30%溢價，亦包括中期股息安排，整體定價具吸引力，故引發投資者追捧浪潮。 瑞銀研究報告評級「沽售」，目標價定於102港元，但亦認為若滙豐私有化計劃順利推進，或為恆生銀行帶來營運協同效應，促使股價有進一步上升空間。 此外，滙豐提出私有化計劃後，其股價於倫敦市場一度下挫約6%，反映投資者對該交易的資本耗用及時機有所疑慮，但分析亦指出，這是滙豐近年最大宗交易之一，反映其對香港市場的戰略重視。 從基本面來看，恆生銀行中期業績顯示，2024年上半年股東應佔溢利約98.93億港元，同比略升約1%，上半年每股已派息共2.4港元，並推行30億港元回購計劃，展現回饋股東姿態。 而截至9月，公司已累計回購7,530,000股，涉及金額超過2,300萬港元，相關股份擬於30天內註銷，未作庫存用途。 投資者亦關注恆生銀行所持香港商業地產領域的不良貸款風險。市場據傳滙豐促使恆生出售逾30億美元的不良貸款組合，因該行不良貸款比率自2023年底至2025年上半年顯著上升，反映房地產市場壓力加劇。雖然惠譽將其信用評級展望由「a」下調至「a‑」，但展望仍保持穩定，顯示信貸風險管理仍被視為積極。 綜觀而言，恆生銀行的大手成交與股價強勢反彈，背後由滙豐提出之私有化方案帶動，短期內成為市場焦點。投資者將密切關注後續法院核准與股東大會安排，以及不良貸款處理、股份回購落實等進程，對整體估值及資本狀況產生的影響，以評估該宗交易對恆生銀行未來定位的潛在意義。