交銀國際下調小米目標價至50港元 預測汽車2026年銷量56.9萬輛

市場消息指出，交銀國際發表的最新報告中，將小米集團－Ｗ 的目標價下調至50港元，主要考量到各類不利因素。本次調整是基於小米第三季汽車業務首次盈利的情況，但因面對未來競爭加劇，以及手機業務仍受制於存儲器成本上升的影響。 交銀國際預期，小米集團今年及明年的收入將分別達到4666億和5340億元，調整後的每股盈利將為1.66元和1.74元人民幣。根據SOTP模型估值，小米的總體市盈率在2026年料達26倍，維持「買入」的投資評級。 報告顯示，自第二季以來，市場上的存儲器價格呈現超預期的上漲趨勢，小米或將通過調整手機售價來部分消化這一成本壓力。此外，未來智能手機的毛利率預測下調至9.4%，而與AIoT的整體毛利率將維持在21.2%。 在汽車業務方面，由於市場競爭和購置税政策的影響，2026年小米汽車的毛利率預計為21.5%和24.5%，其銷量亦預測達到56.9萬輛。投資者對此仍持觀望態度，密切關注未來政策和市場動態的變化。