亞德尼促聯儲局除寬鬆傾向 警告通脹壓力恐失利率控制權

資深投資人兼Yardeni Research總裁兼首席投資策略師亞德尼（Ed Yardeni）近日發出警告，指聯儲局需要趕上債券市場的步伐，否則隨著投資者對通脹的憂慮日漸加劇，聯儲局或會失去對借貸成本的控制權。 亞德尼認為，鑑於當前的市場環境已不再適合採取寬鬆貨幣政策，聯儲局應考慮在即將舉行的6月會議上，取消其偏鴿派的寬鬆傾向。他在分析報告中指出，若聯儲局未能及時採取行動，投資者將會視其在應對通脹方面落後於形勢，進而要求更高的通脹風險溢價。 市場觀察人士普遍關注，美國30年期債息率已攀升至5%以上，逼近2007年以來的高位；而對政策敏感度較高的2年期債息率亦接近15個月來的新高。全球主要經濟體，包括美國、歐洲及日本的債息率普遍上揚，正正反映出市場對通脹壓力的憂慮持續升温。亞德尼補充，海外利率的走高正削弱長期以來支撐美債需求的重要資金來源，這使得美國政府在面對龐大財政赤字及持續通脹壓力下，必須付出更多努力才能吸引買盤。 在利率政策前景方面，互換市場目前預期聯儲局將在明年3月前加息25個基點。這與早前市場在伊朗戰爭爆發前預期年內將減息逾兩次的看法形成鮮明對比，顯示市場對聯儲局未來利率路徑的預期已出現顯著轉變。亞德尼預計，聯儲局將在6月會議上維持利率不變，但同時會轉向採取更為收緊的政策立場。