裕元工業發盈警 預期2026上半年純利大跌逾五成

鞋履製造業龍頭裕元工業（00551）於市場收市後發出盈利警告，預計截至2026年6月底止上半年度公司股東應佔溢利，將按年大幅減少約55%至60%。集團同時披露，2025年上半年度錄得純利約1.71億美元。此盈警消息隨即引起投資者關注。 裕元工業指出，純利錄得顯著跌幅，主要歸因於製造業務的經營環境面臨多重挑戰。期內終端市場需求持續疲弱，導致整體銷售規模受壓；同時，生產成本上升及產能效益未如理想，對集團製造業務的毛利率造成負面影響。 集團進一步分析，導致盈利受挫的原因主要有三。 首先是需求不足及外部環境影響。受宏觀經濟不確定性、關税政策及通脹風險等多重因素影響，終端客户的備貨態度趨於保守，品牌客户在下單時更顯審慎，導致2026年上半年期間訂單需求波動加劇。受此影響，集團製造業務的營業收入按年減少4.7%。此外，生產規模不足產生營運反槓桿作用，而關税讓利亦進一步侵蝕盈利空間。 其次是人工及製費成本持續上升。為配合集團的長期產能佈局，新建廠區按計劃持續提升產能，導致製造業務員工人數按年有所增加。加上各地區薪資上漲，而加班及其他無效成本的節降未能達致預期目標，共同推高了整體人工及製造成本。 最後則是生產排程失衡問題。裕元工業表示，2026年第一季度集團三大主要產地的長假出現重疊，為生產排程帶來諸多挑戰。進入第二季度，各廠區按月訂單波動性加大，調度難度增加。此外，地緣政治風險及全球供應鏈的不確定性，亦對集團的生產運作造成額外幹擾。儘管集團已積極協調訂單節奏以減輕相關影響，但各製造廠區在2026年上半年內仍持續面臨產能負載高度不均的問題，導致生產效率下降，並進一步推升了鞋履製造的單位成本。 面對當前經營挑戰，裕元工業管理層強調，集團將繼續密切監測全球政治經濟環境的變化。集團會以快速反應為核心指導原則，致力於平衡市場需求、訂單排程與勞動力供應，藉此鞏固整體營運效率，以應對未來的市場變局。