花旗：日本為撐日圓累計或幹預30萬億日圓 155水平成關鍵阻力

日本日圓匯率近期持續波動，引發市場對日本官方幹預行動的密切關注。據花旗集團（Citi）最新策略研究報告指出，為穩定日圓匯價，日本當局最終累計可能投入高達30萬億日圓的資金進行外匯市場幹預，以支撐日圓。 報告分析，在近期一輪市場波動中，日本財務省估計已動用約10萬億日圓進行幹預。花旗策略師Osamu Takashima等人在報告中進一步指出，日本的外匯儲備規模逾1.3萬億美元。若當局願意接受與2022年至2024年期間相若的外匯儲備下降幅度，則意味著後續仍有潛力投入約20萬億日圓的資金，以支持日圓匯價。以日圓兑每美元於4月30日曾低見160.725的水平計算，30萬億日圓的幹預規模約相當於動用1867億美元買入日圓。 然而，報告亦提醒，日本在採取大規模幹預行動時，仍面臨複雜的外交平衡。花旗強調，考慮到與美國的戰略夥伴關係，日本財務省將「盡最大努力」避免對美國國債市場產生直接衝擊。市場普遍認為，這反映出日方在拋售美元資產以支持日圓時，會優先考量市場流動性及美方的政策立場，務求將對全球金融市場的影響降至最低。 花旗策略師又認為，155日圓兑每美元的關口具有戰略指標意義。若干預措施能有效將美元兑日圓匯率壓至155以下，將能顯著抑制日本進口商（特別是議價能力較低的中小企業）對美元的潛在買盤需求，從而有效緩解日圓的下行壓力，穩定市場信心。 受官方幹預及市場供需結構改善影響，美元兑日圓在158至160區間的上升動力已明顯減弱。花旗策略師認為，隨著幹預效應逐漸顯現，美元進一步突破上述區間的阻力正持續增加，顯示幹預行動已取得初步成效。