波司登（03998）全年純利增13.7%至39.9億人幣 末期息派25港仙

波司登（03998）公佈截至今年3月底止財年業績，股東應佔溢利按年增長13.7%，至約39.9億元（人民幣，下同），經營溢利亦上升6.6%至52.9億元，表現穩健。董事會建議派發末期息每股25港仙，較去年同期增加13.6%，連同中期息計算，全年總派息達到31.3港仙，顯示公司在盈利增長的同時，亦積極回饋股東。 期內，集團總收入按年增長5.6%，達約273.5億元。作為波司登集團的核心業務，品牌羽絨服表現強勁，收入錄得235.6億元，按年上升8.7%，為集團最大收入來源。這反映了市場對其主打產品的持續需求，以及品牌在市場上的競爭力。 然而，集團部分其他業務收入則出現下滑。其中，貼牌加工管理業務收入按年下跌8.3%，至30.9億元；女裝業務收入減少14.3%，錄得5.6億元；而多元化服裝業務收入更大幅下降34%，至1.4億元，顯示集團在非核心業務方面，特別是服裝多元化領域面臨一定調整與挑戰。 受渠道結構變化影響，集團的整體毛利率微跌0.1個百分點至約57.2%。市場分析指，線上渠道增速快於線下，以及品牌收入結構轉變是主要原因。特別是品牌羽絨服業務，毛利率下降0.7個百分點至62.7%。這主要由於旗下「雪中飛」品牌的收入增速超越了主品牌「波司登」，而「雪中飛」品牌更側重性價比市場，其產品毛利率通常低於「波司登」主品牌，進而拉低了整體毛利率水平。 在營運效率方面，截至3月底，波司登的庫存周轉天數為117天，較去年同期輕微減少1天，顯示集團在庫存管理上保持了良好的控制及效率。