淡馬錫投資總監：AI熱潮恐逆轉與通脹壓力並存 明年全球市場兩大風險

新加坡主權基金淡馬錫投資總監Rohit Sipahimalani近日指出，環球市場明年將面臨兩大首要風險，包括人工智能(AI)相關投資熱潮可能逆轉，以及通脹持續推高債券收益率，最終或終結股市的上升勢頭。 Sipahimalani強調，AI投資熱潮的消退構成最大風險。他雖然認為這不會立即發生，但預計在2027年可能會出現一些波折。近年來，市場對人工智能板塊的投資熱情持續高漲，相關企業估值亦水漲船高，引發部分投資者對潛在泡沫的關注。 至於對通脹的憂慮，他表示，通脹加上利率環境的變化，意味著股市在某個時候可能存在觸及臨界點的風險。在高通脹及高息環境下，債券收益率上升，可能使固定收益產品的吸引力相對增加，進而降低股票的相對吸引力，並可能增加企業的融資成本，對股市表現構成壓力。 總結而言，Sipahimalani將AI與通脹視為其眼中2027年環球市場的兩大關鍵風險。 淡馬錫作為全球領先的主權基金之一，截至今年3月底，管理規模達到5180億新加坡元。儘管提出AI投資風險警告，該基金仍承諾，將AI相關投資佔比從目前的6%大幅提升至2031年的最高15%，增幅超過一倍，顯示其長期看好AI技術的應用潛力及發展前景。目前，AI已是淡馬錫收益的主要來源之一，其投資組合涵蓋OpenAI、Anthropic、輝達等行業龍頭企業的股份。