美聯儲觀望減息時機，房租通脹仍撐整體通脹，市場焦點集中

全球觀望美聯儲何時減息，但住屋通脹仍然支撐整體通脹，成為市場焦點。美聯儲主席鮑威爾上週形容房租數據「令人費解」。根據外媒和地產公司數據，美國房租仍然偏高，主要是在疫情期間急升，每年只有少量單位更新租約，導致現在通脹數據仍反映當時的租金上漲。鮑威爾表示，高息政策可能需要更長時間才能見效。美國4月份通脹率為3.4%，食品和能源通脹率分別為2.2%和2.6%，距離美聯儲的2%目標不遠。然而，主要住宅租金通脹率高達5.4%，比食品和能源高出一倍以上。若扣除住屋通脹及權重，整體通脹率將下降至約2.3%。市場熱議美聯儲在遏制通脹方面已走到「最後一里」，但住屋通脹仍然堅挺。據Zillow數據，近年美國房租升幅最急是在2021至2022年間，兩年內累漲23.9%。到今年4月份，美國所有類型的房租按年升至3.6%，增速遠較疫情時放緩。新租出物業的租金升幅已經放緩，但房租通脹依然高企，意味著房租通脹與租盤市場價格不同步。研究機構Inflation Insights創辦人Omair Sharif形容，這不是「最後一里」，而是「最後一次滯後」。美聯儲主席鮑威爾承認，滯後時間比預期長，高息政策可能需要更長時間才能見效。發展商加緊建設更多單位，有望消化租盤需求，為房租以至整體通脹降温。