逾百隻A/H兩地上市股份H股現折讓 浙江世寶折讓75%冠絕同儕 寧德時代溢價居首

A/H兩地上市股份的股價差異一直是市場關注的焦點。由於內地A股市場與香港H股市場在投資者結構、流動性以及交易規則等方面存在區別，同一發行人的股份經常出現溢價或折讓。根據近日市場數據，大部分於香港上市的H股股份，相較其在內地A股市場的對應股份，均呈現不同程度的折讓交易，但亦有少數股份錄得溢價。投資者普遍認為，H股折讓反映了兩地市場之間的估值差異。 數據顯示，在最新統計的逾百隻A/H兩地上市公司中，浙江世寶（1057）的H股折讓幅度最大，達到75.02%，其H股現價為5.720港元，而A股現價則為20.16人民幣。緊隨其後的是弘業期貨（3678），其H股折讓為73.62%，現價2.790港元，A股則為9.31人民幣。中石化油服（1033）H股亦錄得72.76%的顯著折讓，現價報0.820港元，A股為2.65人民幣。安德利果汁（2218）及復旦張江（1349）的H股折讓亦分別達到69.90%及68.39%。 其他錄得六成以上折讓的股份包括：南京熊貓電子股份（0553）折讓67.52%；凱盛新能（1108）折讓65.63%；京城機電股份（0187）折讓65.44%；龍源電力（0916）折讓64.64%；北京北辰實業股份（0588）折讓63.40%；中鋁國際（2068）折讓63.13%；中遠海發（2866）折讓62.78%；鈞達股份（2865）折讓61.94%；晨鳴紙業（1812）折讓61.84%；山東新華製藥股份（0719）折讓61.50%；廣汽集團（2238）折讓61.34%；中國能源建設（3996）折讓61.28%；海普瑞（9989）折讓60.97%；金隅集團（2009）折讓60.54%；以及上海石油化工股份（0338）折讓60.36%。 至於錄得溢價的H股則屬少數，其中，美的集團（0300）H股現價89.40港元，A股現價78.65人民幣，錄得0.06%的輕微溢價。恆瑞醫藥（1276）H股錄得3.76%溢價，濰柴動力（2338）H股溢價4.64%。藥明康德（2359）H股溢價達8.85%，招商銀行（3968）H股溢價12.60%。兆易創新（3986）H股溢價則達到31.24%，而寧德時代（3750）H股更以37.14%的溢價位居榜首。 上述折讓或溢價數字乃根據人民幣兑港元匯率0.8803計算而得。A/H股價差的存在，為不同市場的投資者提供了套利機會或多元化配置的選擇，同時也反映了兩地市場不同的風險偏好及監管環境。