內地1月通脹數據：CPI按年升0.2%遜預期 創3個月新低；PPI跌幅收窄至1.4%

國家統計局公佈，內地1月份居民消費價格指數（CPI）按年升幅放緩至0.2%，不僅較前一個月顯著回落0.6個百分點，更創下近三個月新低，並遜於市場普遍預期升0.4%。同期，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）按年則下跌1.4%，跌幅較上月收窄0.5個百分點，略優於市場預期跌1.5%。 具體而言，1月CPI按月維持0.2%的升幅，已連續第二個月錄得上升。撇除食品和能源價格波動的核心CPI表現相對穩健，按月上升0.3%，為近六個月來最高水平，按年則上升0.8%。分析指出，1月份CPI按年升幅顯著放緩，主要受「春節錯月」效應影響。由於去年農曆新年落在1月份，帶動食品及部分服務價格錄得較大升幅，形成了較高的比較基數。 分項數據顯示，1月份食品價格按年下跌0.7%，按月則持平；非食品價格按年上升0.4%，按月上升0.2%。其中，菜價按年升幅回落至6.9%，水果價格按年升幅亦回落至3.2%。至於豬肉及蛋類價格，則分別按年大幅下跌13.7%及9.2%。此外，機票、旅行社收費及家政服務價格亦錄得按年跌幅。 至於工業生產者出廠價格，1月份PPI按月上升0.4%，已是連續第四個月錄得升幅，且升幅較上月擴大0.2個百分點。國家統計局解釋，PPI按月上升主要受多方面因素影響。首先，全國統一大市場建設的持續推進，帶動部分行業價格上漲；其次，市場需求增加是另一關鍵因素，特別是人工智能等數字化技術加快發展，以及算力需求增長，刺激電腦、通訊和其他電子設備製造業價格按月上升0.5%。第三，輸入性因素亦影響了國內有色金屬和石油相關行業價格走勢的分化。 國家統計局強調，儘管總體CPI按年升幅放緩，但居民消費需求持續恢復，核心CPI温和上升的形勢並未改變。當局亦指出，農曆新年前夕，重要民生商品供應充足、價格穩定，食品價格按月持平印證了這一點。值得留意的是，是次數據是國家統計局首次以2025年為基期發布的CPI及PPI數據。經測算，基期輪換對CPI及PPI各月按年指數的影響平均僅為0.06和0.08個百分點，總體影響輕微。