星展調升港股估值目標 投資者留意南下資金流入與強勁板塊動能

市場消息指，星展銀行最新港股策略報告顯示，儘管中美貿易摩擦一度引發恆指大幅波動，惟隨着雙方重申持續談判意願，市場信心逐步回穩，港股反彈動能增強。受消息帶動，市場對於明年中國及亞洲區企業盈利增長的預期未見動搖，投資者關注基本面支撐效果持續。 受消息帶動，星展已上調恆指未來12個月目標至28,000點，並提出樂觀情景下有望上看30,500點；該行指出，2025年及2026年盈利預測由-2.2%調整至12.1%，預期市盈率亦由11.6倍上調至約13倍，反映估值重估正在進行。報告亦提到，恆指估值與MSCI全球指數差距或回復至過去十年平均水平，結構性折讓有望逐步消除。此策略調整考量了「反內捲」政策與南下資金持續流入等因素的影響。市場消息指，此舉可望吸引全球增長型資金，改善市場結構。
投資者亦留意到，截至7月底，南下資金年內淨流入達逾8,600億港元，顯示內地資金仍大舉加倉港股，推升估值重整；同時，國際機構持股佔比升至43.8%，也為市場穩定增添一份信心。恆生指數TTM本益比為11.3倍，市賬率約1.18倍，已接近近十年平均水平之上界，反映估值處於合理區間。
展望後市，星展認為雖短期或見獲利回吐壓力，地緣政局變化或重現不確定性，但長線而言，AI、電池與生物科技等板塊持續領漲，加上香港IPO活躍與流動性支持，仍維持港股長期向好邏輯。市場消息指，這些板塊已成為推動大市的重要動能來源。
整體而言，投資者應留意：一、南下資金流動及外資參與度是估值修復關鍵；二、估值從折讓回歸合理範圍，但板塊分化輪動明顯；三、政策導向與宏觀環境仍是影響短期市況的重要因素。
整合以上觀察，星展報告重申看好港股基本面及資金結構改善，並以調高目標價與盈利預期強化其樂觀態度，無論對投資者還是市場結構，都提供了重要參考依據。