人行擬增MPA考核細則 銀行債券久期與同業投資或受規管

據市場消息透露，中國人民銀行（下稱「人行」）正研究新增銀行宏觀審慎評估（MPA）考核指標，重點將包括債券期限風險指標及同業投資指標等，旨在引導金融機構加強對市場利率波動及債券投資組合風險的管理。 消息指，未來銀行若債券投資加權組合久期超出基準，或將面臨階梯式扣分，甚至不獲評分，反之若低於基準則可獲滿分。此舉料將引導銀行審慎管理其債券投資的期限結構。至於同業投資指標，則主要評估銀行對廣義基金的投資佔交易性金融資產的比重。這顯示人行有意收緊銀行透過同業渠道進行的表外或類表外投資。 此外，人行亦擬將貨幣市場利率和債市收益率的偏離程度納入考核。據悉，在市場正常運行時，機構可獲滿分；但在債市收益率單邊過快變化期間，將根據機構與正常情況的偏離程度進行扣分。同樣地，若貨幣市場利率大幅偏離政策利率，機構的回購利率與當時市場利率的偏離程度也將成為扣分依據。 MPA為人行自2016年起正式實施的宏觀審慎管理框架，旨在強化金融機構的風險防範能力，維護金融體系穩定。其考核維度廣泛，包括資本和槓桿、資產負債、流動性、定價行為、資產質量、跨境融資風險以及信貸政策執行等七大方面。新增指標的引入，將進一步完善其宏觀審慎監管體系。 市場消息人士同時指出，上述新增指標的具體基準仍在業界溝通及徵求意見階段，尚未最終確定。有市場分析認為，若新增指標的基準設定相對温和，大部分大中型金融機構應能基本達標，對整體債市影響或有限。分析師普遍相信，監管機構在出台相關政策前，通常會充分調研，並審慎考慮對市場的潛在衝擊。然而，部分小型銀行可能在債券投資久期和同業投資指標方面超出上限，屆時或面臨調整債券投資策略及贖回基金的壓力。