匯豐下調江蘇寧滬高速公路(00177)H股目標價，預計面臨挑戰

匯豐（HSBC Global Research）發布報告指出，他們下調了江蘇寧滬高速公路(00177)H股的目標價，從7.3港元降至7.1港元，同時也將A股的目標價下調至7.6元人民幣。他們對2024年和2025年每股盈利預測也進行了調降，分別為0.94元人民幣和0.98元人民幣。匯豐指出，江蘇寧滬高速公路可能面臨中期的主要挑戰，2024年的資本支出可能大幅增加，主要用於收費公路的建設。公司正考慮通過債務融資來降低成本，預計2024年底資產負債比率將上升至54%。匯豐認為，公司的主要挑戰可能在2028年出現，屆時將啓動主要資產“上海——南京高速公路”拓寬工程，潛在投資高達440億元人民幣。此外，公司計劃收購蘇錫常南部高速股權，這可能成為一個短期的催化劑，管理層預計，完成收購後，2024-2026年的盈利將分別增長2%、5%、4%。