歐洲央行上調通脹預測 市場料明年中前或再加息三次

歐洲央行（ECB）週四議息後，一如市場預期宣佈加息0.25釐，以應對中東地緣衝突持續帶來的通脹壓力。該行預期，通脹水平將在較長時間內顯著高於其目標水平，顯示決策者對物價穩定保持警惕。 受歐央行加息及會後聲明影響，市場交易員顯著加大對未來加息的押注。利率互換市場的數據顯示，目前市場已完全消化到明年年中前，歐央行將進一步實施三次各0.25釐的加息行動。這意味著到明年6月，歐洲央行累計將進一步收緊0.76釐的貨幣政策。較早前，互換市場僅完全定價到明年10月前再加息三次。 除了短期預期升温，利率互換市場亦預計到2027年底，仍有輕微機會再加息一次，反映市場對「高息環境維持更久」的預期。歐央行同時上調其通脹預測，進一步強化了市場對緊縮週期尚未終結的判斷。根據最新預測，2026年歐羅區整體通脹平均值為3%，與6月預測持平；2027年為2.5%，2028年為2.1%，後兩年的預測值均較先前有所上調，預示通脹壓力可能較預期持久。 隨著市場對歐央行未來加息的押注升温，短期歐洲政府債券隨即遭遇拋售壓力。其中，兩年期德國國債孳息率一度跳升12個基點，觸及3.19釐，創下2023年10月以來的最高水平。這反映出在加息預期下，投資者要求更高的回報率以持有短期債券。