內地擬擴境外保單收益徵税引關注 花旗指險企股拋售過度

市場近日密切關注內地或將擴大個人所得税徵收範圍，把境外保險保單所產生的各類收益納入其中，特別是針對內地居民持有的香港保險產品。有消息指內地部分地方已啟動對境外保險收益的徵税，受此影響，保險板塊出現下挫，引發市場對相關企業盈利前景的憂慮。 國際投行花旗發表研究報告分析指，當前的市場拋售行為更多是由恐慌情緒驅動，且股價跌幅已屬過度。花旗認為，報道中提及的內地部分地區啟動境外保險收益徵税，並不代表當局在《國務院關於對外投資的規定》（即國務院第837號令）出台後，政策出現邊際收緊，亦非該命令的直接延續。 花旗的研報進一步闡釋，報道中所提及的零星案例，實際上並非近期的監管新動態，其中不少個案甚至涉及2025年的情況。報告強調，目前並無證據表明中央政府已出台自上而下、協調一致的命令，以系統性地對內地居民持有的香港保險進行徵税。相反，研報分析認為，此類徵税案例的出現，更多是因為在共同申報準則（CRS）實施後，地方税務機關得以獲取更多境外税務信息，因此部分地方開始獨立運用這些數據，對境外保險的紅利及利息收入進行徵税。 報告亦指出，依據《個人所得税法》中關於「利息、股息、紅利所得」條款對境外保險紅利徵税的做法，在法律解釋層面上存在較大空間，並具有較強爭議。這種監管詮釋上的不確定性，預計將持續成為籠罩香港保險業的一項長期風險因素。在國家尚未出台統一規定、明確境外保險保單紅利税務處理方式之前，地方税務機關仍可能依據各自的理解進行徵税。因此，媒體報道類似案例都可能難免引發市場短暫的恐慌情緒。 香港保險產品因其產品多樣性及國際化特點，一直以來吸引不少內地投資者。共同申報準則（CRS）旨在透過税務資訊自動交換，提升全球税務透明度，打擊跨境逃税，實施後各地税務機關可掌握更多境外金融帳户資料，為其税務監管提供了更多依據。