花旗維持中國全年GDP增長4.7%預測 首季經濟符預期惟消費信心仍疲弱

國際金融機構花旗集團發表最新研究報告，深入剖析中國首季經濟表現及全年展望。報告指出，中國2026年首季國內生產總值(GDP)按年增長5.0%，符合該行此前高於市場普遍預期的增長預測。值得留意的是，同期名目GDP增速復甦更為顯著，按年達4.9%，創下10個季度以來的新高，顯示經濟活動有所回暖。 然而，報告亦指出，由於供給側持續跑贏大市，經濟結構性的「K型背離」現象進一步擴大，反映經濟復甦存在不平衡。花旗分析指，內地首季失業率意外上升，以及名目經濟反彈中家庭收入增長相對滯後，均對消費者信心構成壓力，令其表現疲軟。此外，人工智能(AI)技術的快速普及及其在勞動力市場上可能產生的替代效應，亦被視為中國經濟未來發展的結構性阻力之一。 綜合考慮上述因素，並預計中東衝突的影響可能持續，花旗維持對中國2026年全年GDP按年增長4.7%的預測不變。 展望政策層面，花旗預計4月份的政治局會議可能不會帶來重大的政策調整，短期內中國經濟或無需大規模的政策刺激或變動。該行認為，年中舉行的政治局會議，則更有可能成為當局進行政策調適的合適時機。在地緣政治方面，花旗強調，在此期間，市場將需要重點關注中美總統高峯會的潛在發展，該行維持對2026年雙邊關係風險可控的基本預期。