聯儲局理事米蘭料今年減息三次 指通脹風險未完全消除

美國聯儲局理事米蘭近日就美國貨幣政策動向發表講話，他表明傾向於支持聯儲局在今年內減息三次。然而，米蘭亦指出，聯邦公開市場委員會（FOMC）最終或會進行四次減息，相關預測引起市場普遍關注。 米蘭強調，聯儲局在制定貨幣政策時必須保持謹慎。他重申，通脹風險尚未完全消除，因此未來的政策決定將繼續高度依賴最新發布的經濟數據。他預計，今年餘下時間聯儲局可能只會進行三次減息，將基準利率降至約2.5釐的中性水平，而實際中性政策利率約為0.5釐。 對於通脹前景，米蘭分析指，近期地緣政治引起的能源衝擊，並未根本性地改變未來12至18個月的通脹預期。他指出，即使在衝突爆發之前，通脹的底層構成對聯儲局而言已變得更為棘手。米蘭預期，一年後聯儲局偏好的通脹指標——個人消費支出物價指數（PCE）一年期數據，可能會維持在2%的目標附近。他進一步表示，目前沒有證據顯示美國經濟出現工資與物價的螺旋式上升，長期通脹預期依然保持錨定，並且預計核心商品價格和房屋通脹將繼續下降，他認為這仍然是合理的預測。 此外，米蘭亦就聯儲局龐大的資產負債表發表看法。他認為，持續龐大的資產負債表確實會扭曲市場結果，例如影響私人持有證券的年期分佈。為此，米蘭建議聯儲局應緩慢地推進縮減資產負債表的規模，並可以透過調整銀行監管措施來配合縮表進程。