摩根大通首予希音(00625)「增持」評級 目標價定於50元

摩根大通近日發表研究報告，首次覆蓋希音(00625)並給予「增持」評級，同時設定目標價為50元，預期至2027年底。該行分析指出，儘管希音股價自首次公開招股（IPO）以來已回調29%，表現遜於同期下跌5%的恆生指數，短期內面臨一定市場壓力，但該行認為這些低谷只是暫時性。摩通預期，公司盈利能力有望於2027年第一季度開始復甦。 報告進一步闡述，希音在面對美國關税調整及中東地區衝突等外部挑戰下，仍能持續吸引新客户，訂單量亦保持穩健增長。隨著中東衝突相關成本逐漸減退，加上其歐盟業務策略轉向本地備貨，摩根大通預計希音的收入將由今年第四季度起企穩。 在財務預測方面，該行預期希音今年的經調整淨利潤將達到9.85億美元，並有望於明年進一步增長至19.7億美元。至於目標價50元，摩根大通是根據9倍2027年預測市盈率，並計入現金價值而釐定。摩通同時觀察到，市場目前給予希音經營業務的估值相當有限，預料其估值倍數將維持在較低水平。