大摩報告削多隻本地地產股評級兼調低目標價

摩根士丹利最新發表研究報告，決定調低多隻本港地產及綜合企業股份的投資評級，並相應調整目標價，引發市場關注。 該行在報告中指出，儘管本港樓價及租金錶現強勁，基本面穩固，但不少本地地產股及綜合企業的股價仍長期低於其賬面價值。摩根士丹利認為，目前市場情況與2011年至2018年間有相似之處，反映上市公司估值未能充分反映其內在價值。 摩根士丹利續指，參考區內其他市場如日本、南韓及新加坡，當地監管機構近年已陸續推出政策，旨在鼓勵上市公司改善股本回報率，從而提升股東價值，以解決估值長期偏低的問題。然而，香港市場則傾向依賴上市公司自發提升自身價值。該行透過其建立的「上市公司價值提升指標」重新進行分析後，認為僅僅具備「估值吸引」這一單一因素，並不足以讓相關股份獲得市場重新評級的機會。 在具體評級調整方面，摩根士丹利將長和(00001)、長實(01113)及新鴻基地產(00016)的投資評級，皆由「增持」下調至「與大市同步」。同時，該行亦分別將其目標價調低17%、14%及20%，至65元、49元及121元。此外，港鐵(00066)的評級亦由「增持」降至「與大市同步」，但其目標價卻獲上調10%至33元，顯示其業務前景仍獲看好。 至於恆地(00012)，摩根士丹利維持其「增持」評級，但目標價則下調16%至31元。而太古(00019)則維持「與大市同步」評級，目標價獲調高22%至82元。