美光季績強勁財測樂觀 股價飆升創歷史新高 重燃市場對AI股信心

美國記憶體晶片龍頭美光科技（美：MU）近期公佈截至5月底第三財季業績，表現遠超預期，毛利率大幅飆升，並給出樂觀的第四財季展望。受惠於人工智能（AI）數據中心對記憶體晶片需求的激增，市場對記憶體晶片行業的定價權顯著提升。此利好消息帶動美光股價急升，創下歷史新高，並重燃投資者對AI相關概念股的信心，環球晶片股亦普遍受追捧，包括SK海力士及閃迪等。 數據顯示，美光科技在第三財季的毛利率達到84.9%，不僅較上一財季的74.9%有顯著增長，更是去年同期39%的逾兩倍。此表現超越了多間主要科技企業，包括競爭對手閃迪（美：SNDK）的78.4%、AI晶片巨擘Nvidia（英偉達）（美：NVDA）的75%，以及社交媒體巨頭Meta（美：META）的81.9%，使其成為美國主要科技企業中利潤率最高的公司之一。相比之下，晶片製造商博通（美：AVGO）、微軟（美：MSFT）及Alphabet（美：GOOG）的毛利率則均在70%以下。 美光季績反映AI數據中心訂單強勁，推動記憶體晶片市場需求與價格齊升。期內，公司收入及利潤均創下新高，季度收入達414.6億美元，按年增長近3.5倍；季度利潤則為282.4億美元，按季增長一倍，按年增幅更高達13.8倍。 對於截至8月底的第四財季，美光預期收入將按年增長逾3倍，達到500億美元，此數字遠超分析師普遍預期的436億美元。同時，公司預計季度毛利率將進一步攀升至86%，為業界帶來正面訊號。受此利好財測帶動，美光股價在週四交易時段曾急升兩成，刷新歷史紀錄。市場消息指，相關利好亦提振其他晶片股表現，閃迪早段升幅達18%，西部數據（美：WDC）、英特爾（Intel）（美：INTC）等晶片製造商股價亦顯著向上。 除美光外，另一晶片巨頭高通（美：QCOM）亦上調了對AI及數據中心市場的收入預期，進一步強化了市場對晶片行業的樂觀情緒，高通股價早段錄得9%升幅。受多重利好消息影響，加上通脹數據符合市場預期，美股三大指數早段普遍上揚。環球晶片股亦於週四普遍上漲，其中韓國SK海力士股價最多曾升逾15%，達到298.7萬韓圜（約1.5萬港元）的歷史新高。 IG首席市場分析師Chris Beauchamp指出，儘管市場經歷波動，美光和高通的表現卻明確指出晶片供應仍然無法滿足當前需求，預計此情況在短期內不會改變，此一觀察有效挽救了市場對AI熱潮的信心。目前，包括Nvidia、超微半導體（美：AMD）及Google在內的多家科技巨頭，均需向美光採購高頻寬記憶體（HBM）以驅動其AI設施。由於記憶體供應短缺，這些公司不得不支付更高昂的價格。美光行政總裁Sanjay Mehrotra表示，目前「無法預見」供應何時才能趕上需求，預料供應不足的情況將持續至明年以後。花旗亦報告，市場對高頻寬記憶體（HBM）產品的需求，已遠超美光的供應能力。 為應對市場需求並確保盈利能力，美光正積極與客户商討達成3至5年期的長期戰略協議。據悉，這些協議的價格水平，將使美光能夠實現強勁的毛利率，且預計將高於過去任何週期內的季度毛利率峯值。此舉對於過往專注於短期供應的晶片行業而言，無疑是一項重大轉變，反映行業生態正走向更長期的合作模式。全球三大記憶體晶片商美光、SK海力士和三星電子，均已在早前突破1萬億美元的市值大關。 在SK海力士準備發行美國存託憑證（ADR）之際，日本NAND（快閃記憶體）大廠鎧俠（Kioxia）也計劃於明年春季發行ADR。該公司亦積極考慮在日本進行股票分拆，旨在降低投資門檻，以擴大投資者基礎。雖然鎧俠的ADR目前已可在場外交易，但今次的ADR上市計劃將要求鎧俠提交證券備案文件，料將吸引更多投資者目光。受惠於AI投資熱潮推動記憶體產品需求，鎧俠本月中的市值已超越豐田，成為日本市值最高的企業。鎧俠股價在週四交易中急升12%，突破每股10萬日圓（約620美元），今年以來股價累計升幅更高達8倍。