內地存儲解決方案商佰維存儲遞表港交所 去年盈利飆逾5倍華泰國際任獨家保薦

內地存儲解決方案A股公司佰維存儲（滬：688525）近期向港交所（00388）遞交上市申請，華泰國際為獨家保薦人。市場消息指，存儲板塊近期獲投資者青睞，受消息帶動，佰維存儲的A股昨日股價收市上漲6%，報328.49元人民幣，總市值達1547億元人民幣。其A股股價今年年初至今已累計上升逾1.6倍。 據招股文件披露，佰維存儲去年業績表現強勁，純利按年飆升5.2倍至8.4億元人民幣，收入亦按年增長69%至113.02億元人民幣。毛利同比增長1.09倍至24.14億元人民幣，整體毛利率按年上升4.1個百分點至21.4%。研發開支方面，公司去年投入6.32億元人民幣，按年增長41%。 然而，去年全年經營現金流錄得淨流出19.65億元人民幣，公司解釋主要由於存貨增加43.26億元人民幣。不過，截至2024年，經營現金流已轉為淨流入5.3億元人民幣。 佰維存儲的業務定位於存儲產品市場中游，主要負責NAND Flash、DRAM及MCP格式存儲芯片的設計與銷售，同時向半導體行業戰略夥伴提供封測服務。公司採購「非揮發性儲存記憶體（NAND）」以及動態隨機存取存儲器（DRAM）晶圓，製造NAND Flash、DRAM或多芯片封裝（MCP）等多樣化存儲解決方案。這些方案廣泛應用於智能移動設備（如手機及AI新興端側設備）、電腦（PC）、企業級存儲以及智能汽車等領域。去年，NAND Flash解決方案的收入佔總收入的57.2%，為公司最大收入來源。 從產品分類的毛利率來看，去年NAND Flash解決方案的毛利率按年下跌2.1個百分點至16.2%；DRAM解決方案毛利率則按年大增18.8個百分點至28.3%；MCP解決方案毛利率亦按年上升5.8個百分點至26.3%。 佰維存儲的客户羣體廣泛且知名，包括國際科技巨頭Meta、Google、惠普，以及國內知名企業阿里（09988）、小米（01810）、比亞迪（01211）和台灣的華碩等。 據彭博資料顯示，佰維存儲A股目前市盈率為38.81倍，而市場預測其今年底市盈率為38.12倍。