大行最新報告：騰訊穩守買入　阿里目標價調整反映業績分化

市場消息指，多間大型投行近日對騰訊控股（00700）與阿里巴巴（09988）重申評級並調整目標價，反映市場對科技巨頭前景的再評估。 花旗持續維持騰訊「買入」評級，目標價定於735港元。報告指出，騰訊積極將人工智能技術轉化為商業營收增長動力，有利雲端及企業服務業務加速擴張，並受惠中國企業全球化佈局及國際市場對其服務的信任提升。市場投資者因而關注騰訊在 AI 帶動下的盈利穩健表現。 另一方面，建銀國際針對阿里巴巴發布多份報告，顯示其評價與預測較為波動。 – 一份較早研報顯示該行將阿里目標價由169.1港元下調至160.6港元，同時維持「跑贏大市」評級。報告指出阿里的第四財季整體業績喜憂參半，尤其雲服務收入受關税及投資壓力影響，雖然淘寶天貓客户管理收入（CMR）穩健增長，但雲業務利潤率下降，導致未來幾年收入與盈測被微調。 – 此外，報道亦提及建銀曾在更早前將阿里目標價上調至161.7港元，但隨後再次下調，顯示其對阿里中期投資價值的評價仍在觀察中。 投資者關注：建銀對阿里未來 2026 至 2028 財年的增長預測設定較為謹慎，雲端與即時零售業務雖被視為中期主要增長動力，但短期投資壓力與全球經濟不明朗因素仍可能對業績構成阻力。 綜觀兩大互聯網巨頭最新研判，騰訊在 AI 與雲服務領域的推進獲得外資認可；阿里則受到收入來源結構調整及宏觀壓力因素，評價經歷再三修正。 整體而言，科技板塊短期內仍受大行研究報告影響波動，相關企業的業務轉型與盈利穩定性將成為市場持續關注焦點。