內地增值税政策調整 黃金股受挫

內地財政部近日公佈，自11月1日起，涉及上海黃金交易所購買的黃金銷售，零售商將不再享有增值税的抵扣優惠。這次政策轉變涵蓋高純度金條、金錠及珠寶等非投資用途產品。 市場消息指出，此次政策的調整引起不小的波動，特別是對於珠寶商如老鋪黃金（6181）、周大福（1929）及六福珠寶（0590）帶來顯著衝擊。税率變動可能使採購成本上升，若價格不變，淨利潤將分別減少15%、26%、6%。有分析指，市場可能會整體調升售價以應對成本壓力，領先企業或許能從中受益。 受此消息影響，珠寶股紛紛回軟。周大福股價一度下挫近12%，創下4月以來最大單日跌幅，現時報14.04元，短期連續下跌趨勢明顯，成交金額大幅增加。老鋪黃金和六福集團亦分別出現明顯跌幅，顯示市場對政策帶來的不確定性保持高度敏感。 另一方面，摩根士丹利認為，此舉或促使小型零售商直接從交易所購買金條，進一步規範市場。隨著未來政策細節的明確，珠寶品牌的渠道管理能力及適應能力將成為市場焦點。 目前，市場參與者仍在關注政策的具體實施方式及其對黃金市場的長期影響，各品牌仍積極與相關部門保持溝通以獲取更明確的指引。