保誠2026年首季新業務利潤錄雙位數增長 輝立證券看好前景給予目標價135元

英國保險巨擘保誠（02378）公佈其2026年第一季度業績，表現強勁，新業務利潤（New Business Profit）持續實現雙位數增長。集團管理層對其多渠道、多市場的業務模式、嚴格執行以及持續專注推動優質增長的策略深具信心，並預期能達成2026年關鍵財務指標的雙位數增長及2027年財務目標。 期內，保誠的業務表現廣泛遍及所有分部，年化新業務保費（Annualised New Business Premium）按年增長6%至18.23億美元，新業務利潤則按年上升10%至6.86億美元，新業務利潤率亦因此增加2個百分點，反映盈利能力持續提升。 從地區表現來看，集團所有分部於第一季度均錄得增長。其中，香港、中國內地及馬來西亞市場均實現雙位數增長，表現尤其突出。香港方面，代理及銀行保險兩個渠道的新業務利潤皆有增長，利潤率亦見擴張，主要受惠於健康及保障產品的年化新業務保費佔比上升及定價調整。在中國內地市場，合營企業中信保誠人壽延續了2025年下半年的強勁年化新業務保費增長勢頭。馬來西亞的新業務利潤在代理渠道帶動下錄得增長，儘管銀行保險渠道業務量稍見回落，但透過進一步優化產品組合，利潤率仍有所提升。 印尼市場方面，由於去年同期表現強勁，今年新業務利潤僅錄得輕微增長，但銀行保險渠道受惠於與BSI的合作不斷深化，錄得雙位數增長。集團表示未來將持續專注於代理渠道的優秀人才招聘以提升活躍度。新加坡市場，客户對儲蓄及理財產品的需求殷切，年化新業務保費增長理想，其中代理渠道表現尤其突出。集團正採取針對性措施擴展健康及保障產品組合，並應對早前公佈有關若干保健保險計劃中共同支付要求的變動。「增長市場及其他」分部也錄得增長，動力主要來自泰國業務對儲蓄產品的持續強勁需求，以及印度聯營公司ICICI Prudential Life的貢獻。儘管台灣整體增長相對過往期間的強勁表現稍為回落，經紀渠道的進度仍屬理想。 資產管理業務方面，旗下瀚亞（Eastspring）錄得淨資金流入。截至2026年3月31日，管理基金規模達到2,689億美元（2025年12月31日為2,777億美元），主要受惠於集團保險業務的正資金流，這反映了集團在整合人壽保險及資產管理能力後所創造的規模效益及連貫性。 投資者關注保誠在亞洲及非洲市場捕捉結構性增長機遇的能力。輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑分析指出，保誠堅守價值創造、持續強化分銷能力及專注提升客户體驗的策略奏效。黃瑋傑為保誠建議買入價為119.00港元，目標價135.00港元，止蝕價112.00港元。他申明其個人並無持有上述股份。