長飛光纖光纜目標價上調至52港元，但面臨市場挑戰

近期，野村證券對長飛光纖光纜(06869)的目標價進行了重大上調，從18.6港元提高至52港元，這一舉措反映了該公司在高端光纖產品需求增長的潛力。然而，儘管目標價上升，野村卻將其評級從「買入」下調至「中性」，顯示出對未來市場挑戰的擔憂。

長飛光纖光纜自2025年1月以來，股價已飆升295%，遠超同期恆生指數的36.9%增幅。此增長主要受益於人工智能資料中心（AIDC）、G.654E和空芯光纖（HCF）等高端產品的強勁需求。然而，電信市場的持續疲軟，以及中國移動(00941)的光纖招標結果，顯示出市場佔有率和平均售價的下降，這些因素可能對2025年第三季的盈利造成壓力。

從更廣泛的市場背景來看，近期香港股市的波動性加劇，主要受到地緣政治緊張局勢和利率問題的影響。這樣的市場環境下，長飛光纖光纜的前景充滿不確定性。儘管如此，該公司在人工智能基礎設施方面的穩步擴展，為其未來業務增長提供了一定的支撐。野村預計2026年此類需求將增強，並將2026-27財年的收入和盈利預測上調5-11%和1-24%。

從財務指標來看，香港市場的市盈率目前徘徊在10至12倍，略低於歷史平均水平，這意味著市場投資者對於長飛光纖光纜的成長潛力仍持謹慎樂觀的態度。然而，考慮到該行業的快速變化以及競爭壓力，長飛光纖光纜需要在創新和市場策略上持續發力，以保持其競爭優勢。