城堡證券警告美國國債回購恐釀「金融壓制」 料美元受壓通脹加劇

金融市場研究機構Citadel Securities（城堡證券）發表報告指出，美國財政部透過回購國債以圖壓低長期借貸成本的舉措，實質上構成一種「金融壓制」（Financial Repression）。該行預期，此政策可能導致美元匯價走弱，並進一步加劇通脹壓力。 報告詳細分析指，此類操作會將市場對於美國財政前景及通脹狀況的憂慮，轉移至外匯市場，從而削弱美元的吸引力，並推高進口商品的價格，進一步助長通脹。 城堡證券強調，即使短期內成功抑制長期債券孳息率，也無法根本解決推高債息的深層次經濟因素。報告闡明，在全球經濟正值充分就業、且人工智能（AI）領域吸引大量投資之際，寬鬆的財政與貨幣政策仍在持續刺激經濟。因此，債券市場所傳遞的明確訊號，正是當局應當收緊財政及貨幣政策。 受市場廣泛關注，美國財長貝森特上週曾宣佈擴大國債回購規模，旨在有效壓抑長期債券孳息率。市場消息進一步透露，貝森特擬動用財政部於聯儲局的一般賬户（即其現金餘額），進行規模可能高達萬億美元的國債回購操作。