RatingDog中國7月製造業PMI回落至50.9遜預期 創四個月低 仍連續八個月擴張 並列近五年最長擴張期

RatingDog今日公佈的數據顯示，中國7月製造業採購經理指數（PMI®）從6月份的51.7回落至50.9，不僅遜於市場普遍預期的52，更創下近四個月新低，為今年3月以來最低水平。儘管如此，該指數已連續第八個月保持在50的榮枯線之上，顯示製造業景氣度持續改善，並與2023年11月至2024年6月的擴張期，並列為近五年來最長的連續擴張期。 報告進一步指出，7月份中國製造業的產出和新訂單擴張速度有所減弱。其中，新接訂單量連續第14個月保持增長，為2018年以來最長的持續擴張紀錄，反映市場需求增強。尤其值得注意的是，新出口業務量在連續兩個月下降後，於7月重返擴張區間，釋放出積極信號。生產方面，製造商連續第八個月增產，但增速已放緩至四個月來最低，此前今年第二季表現強勁。 成本壓力持續放緩，亦為製造業帶來正面影響。投入品購進價格的漲速連續第三個月回落，降至今年1月以來最低，有效遏制了高通脹勢頭。受此影響，廠商得以維持產品銷售價格大致平穩，結束了此前連續六個月的漲價週期。 在就業方面，製造商為配合工作量增長，連續第二個月增加用工，增速創下去年8月以來最強勁。積壓工作量連續第六個月上升，但7月份積壓率為當中最低。成品庫存繼第二季度持續增長後，7月錄得輕微下降。 然而，數據亦揭示部分挑戰。由於前期採購的投入品持續到貨累積，導致採購庫存連續第八個月上升，持續週期為2006至2007年以來最長，致使製造商在7月份減少了對投入品的採購，投入品採購量自去年11月以來首次收縮。 RatingDog創始人姚煜評論指，今年7月中國製造業PMI錄得50.9，較6月的51.7回落0.8個百分點。他表示，整體來看，製造業擴張態勢雖延續，但速度有所放緩。新訂單的持續增長與成本壓力的進一步緩解為行業提供支撐，新出口訂單重返擴張則釋放了積極信號。然而，採購活動的收縮及投入品庫存的持續積累值得關注，預計製造業PMI短期內將繼續運行在擴張區間，但速度可能趨於温和。 展望未來12個月的產出前景，中國製造業界保持樂觀。姚煜指出，市場需求增強、新產品開發、產能擴張和效率提升，均支撐企業看好產出增長前景，整體樂觀度較6月份有所改善。