環球市場聚焦AI與地緣政治：淡馬錫增AI投資比重，美伊衝突牽動油價

全球金融市場近日受多重因素影響，包括地緣政治緊張局勢升温、主要央行貨幣政策展望，以及人工智能（AI）領域的投資熱潮。美國股市表現分化，道瓊斯指數受壓，而納斯達克指數則相對穩定。中東衝突升級，促使國際油價顯著上漲，市場對通脹前景和利率走勢的預期亦隨之調整。 **地緣政治與商品市場** 美伊軍事衝突再度爆發，市場消息指美軍近日連續發動攻擊，伊朗多處傳出爆炸聲，並威脅將採取強硬反擊。此地緣政治風險迅速推升國際油價，紐約期油及布蘭特期油均大幅飆升。交易員普遍預期，歐洲央行和英國央行可能在年底前進一步加息以應對通脹壓力。聯儲局上月的議息紀錄顯示，儘管有少數官員認為有加息理據，但所有官員仍支持維持利率不變。美國10年期及2年期債息亦見上漲。 **科技巨頭與AI投資熱潮** 人工智能領域持續成為市場焦點。新加坡主權財富基金淡馬錫宣佈，計劃在未來五年內大幅增加對AI公司的投資比例，目標將其從目前的6%提升至15%。該基金上個財年淨投資組合價值已攀升至5180億新加坡元，連續第二年創歷史新高。研究公司SemiAnalysis推算，AI公司Anthropic今年第三季有望實現10億美元的息税前利潤，毛利率升至約60%，並預計其至2027年末的年度經常性收入（ARR）將高達3000億美元，企業估值可望達6萬億美元，潛力巨大。 在半導體產業方面，蘋果公司已與博通達成多年合作協議，博通將為蘋果設計及生產定製晶片組件及尖端無線連接技術。據悉，此項目價值將超過300億美元，預計生產逾150億顆美國製造晶片，並為美國創造數百個就業機會。然而，電動車製造商特斯拉股價近期受挫逾2%。另一方面，馬斯克旗下的太空探索公司SpaceX股價近日連續兩日低於其IPO發行價150美元，收報148.3美元，為其晉身納斯達克100指數成份股以來連續受壓。 **環球經濟與中國發展** 國際貨幣基金組織（IMF）預測，今年全球經濟增長將達3%，略低於4月預估，並警告通脹進程可能停滯。IMF同時將今年全球通脹預測上調至4.7%，主要由於能源及食品價格上漲。值得關注的是，IMF上調中國經濟增長預期，預計今年可達4.6%，明年則為4.1%。中國國家主席習近平強調，要採取更有力措施解決科技發展問題，打造多元化應用場景及高水平產業集羣，促進自主研發技術產品的推廣應用和迭代升級。人民銀行貨幣政策委員會早前召開第二季例會，指出將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，並加大逆週期和跨週期調節力度。 **香港市場焦點** 本地新股市場近期交投活躍。新上市的瑞為技術、基本半導體、易控智駕及寶蓋新材首日掛牌均錄得升幅，其中易控智駕及基本半導體表現較佳。然而，立訊精密、普源精電、鼎泰高科、珞石機器人及三環集團的暗盤價則較招股價下跌。齊雲山食品暗盤收報15.95元，較招股價大幅上升99.38%。智譜據報擬配售1980萬股H股，集資逾314億元。晶合集成以招股價上限32.3元定價，集資近70億元，預計將於週五上市。濱化股份發售價定為3.48元，集資約12.25億元，亦預計週五上市。另外，東南亞集裝箱堆場營運商永康控股決定暫緩全球發售及上市計劃。稀宇科技(MiniMax)解禁潮下，市場消息指超過八成上市前股東及基石股東表明將繼續長期持有。 航空方面，國泰航空宣佈由下週四起下調燃油附加費。超強颱風「巴威」影響沖繩及台灣，導致港航、大灣區航空及香港快運取消多班往來航班。強積金方面，BCT數據顯示，6月進行基金轉換的強積金成員人數為上半年第二高，其中股票基金類別錄得年內最高淨流入，主要集中於6月下旬。 此外，滙豐控股前主席杜嘉祺重返友邦保險後，正積極重塑這家香港最大的壽險公司，深度參與戰略事務。世界銀行公佈的1000強排名榜中，內地四大銀行穩居全球前四，全球十大銀行中資銀行佔7家，彰顯其雄厚實力。