外資連續減持中國銀行間債券 規模達五年新高

在全球市場波動加劇之際，外資持續減持中國銀行間市場的債券。市場消息指出，2025年全年境外機構累計減持規模達7000億元人民幣。據最新數據顯示，截至年末，外資在中國銀行間債券的持倉縮減至3.46萬億元人民幣，約佔總託管量的2.0%。 數據進一步顯示，同業存單（NCD）的持倉從先前的0.69萬億元下降至0.58萬億元，比例由19.1%降至16.8%。這一變動顯示，境外資金對中國市場的信心有所動搖。 據瞭解，中國債券減持現象主要因為投資收益不如預期。華僑銀行策略師張淑嫻表示，同業存單的掉期收益為負，令海外投資者望而卻步。此外，中債登的報告顯示，外資也有所減持國債和政策性銀行債，但幅度較小，分別為203.1億元和136.4億元。 有專家指出，除非中美兩國國債的收益利差有所改善，否則外資對中債的需求將持續疲弱。雖然利差有限，但出於分散風險的考量，外資對中國債券仍保持一定需求。近期市場亦關注於藥明生物遭主要股東減持一事，反映出市場上的多方變動。