招銀國際下調攜程目標價14%至71.6美元 惟維持「買入」評級

招銀國際發表研究報告，決定將攜程 目標價調低14%，至71.6美元。儘管目標價有所調整，該行仍維持其「買入」的投資評級。 報告指出，攜程今年首財季業績表現穩健。期內總營收錄得162億元人民幣，按年增長17.2%。此數據不僅較招銀國際的預期高出2%，亦超越彭博市場一致預期。同時，其非美國通用會計準則（Non-GAAP）經營利潤（OP）達46億元人民幣，較市場一致預期高出4%，主要受惠於收入超出預期。 然而，攜程管理層就第二財季發出的指引則顯得較為疲弱，影響了市場情緒。公司預計第二財季收入按年僅增長3%至8%，遠低於市場原先預期約14%的按年增幅。管理層解釋，季度收入增長放緩，主要歸因於宏觀經濟層面的逆風所帶來的直接及間接影響，當中包括能源價格高企以及地緣政治持續波動。此外，攜程為適應不斷變化的行業及營運標準而進行的內部調整，亦對增速造成影響。 考慮到上述產業層面的挑戰，招銀國際已相應調低對攜程2026年至2028年的營收預測5%至6%，並將非美國通用會計準則經營利潤預測下調11%至13%。