內地獨立煉油商傳削產量 應對利潤惡化及進口原油成本飆升

市場消息透露，中國山東省的部分獨立煉油商（簡稱地煉）正因利潤持續惡化而削減燃油產量。儘管此前北京當局曾要求這些小型煉廠在伊朗戰爭引發的供應中斷期間，維持燃料生產以確保國內供應穩定，但山東這個地煉重鎮仍出現減產潮。 據悉，山東地區的平均開工率已從4月份的約55%下滑至約50%，並預計將進一步走低。部分煉廠自五一假期起，已將原油加工量降至最低營運水平。業內人士指出，4月最後一週，地煉每加工一噸原油，預計將虧損人民幣500元至600元，導致部分小型煉油廠已暫停生產以進行檢修，因為「如果不減產，虧損將難以承受」。另有部分煉油商已將4月份的加工率降低了5個至10個百分點。 獨立煉油商面臨的困境，主要源於多重因素夾擊。在原油採購方面，中國地煉是俄羅斯及伊朗受制裁原油的最大全球買家。過往這些原油通常能以低於ICE布蘭特指標油價的折扣價交易。然而，受伊朗戰爭爆發及霍爾穆茲海峽可能關閉的威脅，中東石油供應一度受擾，令這些原油的價格急劇飆升至溢價水平。市場消息指，地煉在4月份基本上已耗盡此前囤積的廉價原油，現正傾向觀望，而非以高價購入更多油貨。 另一方面，內地燃料需求持續疲軟，加上北京實施的燃料出口限制，導致國內市場供應過剩，進一步壓低了地煉主要生產的汽油和柴油價格，令其銷售收入大受影響。 面對煉廠減產壓力，中國國家發展和改革委員會(發改委)早在4月初便曾要求獨立煉油商的加工率不得低於過去兩年的平均水平，並警告若不遵守將削減原油進口配額。儘管目前尚不清楚當局的指令執行力度如何，市場消息稱，部分煉油商已於本月9日向山東省政府申請降低加工率或暫停部分裝置的運行。不過，北京方面尚未批准這些請求，減產措施會否持續，仍有待觀察。 大宗商品數據提供商SCI上週五的報告亦印證了行業困境，指出中國煉油商4月份每加工一噸原油虧損高達人民幣649元，與去年同期的盈利人民幣269元形成鮮明對比，凸顯經營環境的急劇惡化。