招銀國際下調美團(03690)目標價至154.4元 指競爭壓力短期內仍高企

招銀國際近日發表報告，強調美團(03690)在2025年第三季度的外賣業務新增投資對營業利潤的影響或已見頂。然而，市場競爭環境的改善速度仍需密切關注。儘管美團在高價優質外賣市場中的領先地位穩固，短期內盈利增長的確定性和能見度仍顯不足。報告指出，由於行業短期內的競爭形勢比此前預期更為激烈，該行將美團目標價下調6%，由原來的164港元降至154.4港元，並維持「買入」評級。 此外，報告預測，2025年第三季美團的收入將達到978億元人民幣，與市場預期相符，年增長率為4.6%。然而，調整後淨虧損預計為166億元人民幣，高於市場一致預期的126億元，主要因外賣業務仍面臨激烈的行業競爭。 市場消息指出，近期中國互聯網科技板塊受監管政策影響，投資者需關注該行業未來政策動向。美團如能有效應對競爭壓力，未來發展仍具潛力。